Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности девелопера PIONEER на уровне ruA-, прогноз по рейтингу «Стабильный».
Высокая оценка кредитоспособности PIONEER обусловлена комфортной долговой нагрузкой, высокой ликвидностью, сильными показателями рентабельности и низким уровнем корпоративных рисков компании. Агентство отмечает, что девелопер демонстрирует устойчивые результаты даже на фоне изменения рыночной конъюнктуры и высоких действующих процентных ставок.
Сегодня компания продолжает реализацию проектов в сегментах жилой недвижимости бизнес и премиум-класса, а также активно развивает коммерческое направление, в том числе офисную недвижимость, где компания стабильно входит в число крупнейших девелоперов Москвы по объему объектов в продаже и строительстве. По итогам первого полугодия 2025 года продажи жилой недвижимости PIONEER выросли на 6% год к году в стоимостном выражении, несмотря на завершение программы льготной ипотеки и сохраняющуюся на высоком уровне ключевую ставку.
Агентство особо выделяет существенный портфель текущих и потенциальных проектов, а также его качественную диверсификацию.
«Несмотря на общую напряженную макроэкономическую ситуацию и трансформацию ипотечного рынка, PIONEER демонстрирует устойчивый рост и стабильные финансовые показатели. Подтверждение высокого кредитного рейтинга «Эксперт РА» отражает нашу стратегию работы с диверсифицированным портфелем проектов и сильную позицию на рынке Москвы в каждом из выбранных для строительства сегментов. Мы планируем и дальше развивать премиальные и коммерческие направления, обеспечивая высокие темпы продаж и устойчивую доходность», – отметила Александра Солнцева, финансовый директор PIONEER.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности АО «Дальневосточный банк» на уровне ruВВВ- со стабильным прогнозом. По рейтингу установлен стабильный прогноз, что означает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Текущий рейтинг был присвоен банку в августе 2023 года и подтвержден на данном уровне в августе 2024 года.
В обосновании рейтинга отмечается высокий прирост портфеля кредитования ФЛ за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 – порядка 22%, наличие устойчивой клиентской базы заемщиков из сферы малого и среднего бизнеса на региональном уровне, участие в программах господдержки, в том числе по направлению ипотечного кредитования и МСБ, а также поддержание высоких значений нормативов достаточности капитала (Н1.0=24,5%; Н1.1 и Н1.2=23% на 01.07.2025) и нормативов ликвидности.
В целом высокий рейтинг банка обусловлен удовлетворительной оценкой рыночных позиций, высокой достаточностью собственных средств, адекватным качеством активов, приемлемой ликвидностью, а также консервативной оценкой корпоративного управления, отмечается в материалах «Эксперт РА».
«Очередное подтверждение высокого кредитного рейтинга свидетельствует о финансовой устойчивости кредитного учреждения, стабильном положении на рынке, надежности и доверии клиентов и партнеров», – прокомментировал президент АО «Дальневосточный банк» Сергей Маринин.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности ООО «ДАРС-Девелопмент» на уровне ruBBB, прогноз «стабильный».
Рейтинг кредитоспособности компании обусловлен низкой оценкой риск-профиля отрасли, в которой работает DARS, средними рыночными и конкурентными позициями, умеренно высокими показателями маржинальности, низкой долговой нагрузкой при среднем уровне процентной нагрузки, приемлемой ликвидностью и положительной оценкой качества корпоративного управления.
ООО «ДАРС-Девелопмент» является материнской консолидирующей компанией Группы DARS, специализирующейся на реализации проектов в сфере жилой недвижимости и инжиниринга. Группа была основана в 2001 году в г. Ульяновске и за это время ввела в эксплуатацию более 3,5 млн кв. м недвижимости, включая жилые и коммерческие площади. Группа работает на федеральном уровне в 7 регионах России, включая Ульяновск, Волгоград, Уфу, Хабаровск, Липецк, Выборг и Москву.
Рейтинг кредитоспособности компании присваивался по консолидированной финансовой отчетности по МСФО ООО «ДАРС-Девелопмент».
По оценке агентства, на июль 2025 года текущий объем строительства Группы (без учета нежилого строительства и МОП) составил 342 тыс. кв. м, что соответствует уровню топ-50 крупнейших застройщиков страны. При этом в трех регионах присутствия — Ульяновке, Волгограде и Хабаровске — Группа входит в число лидеров по объему жилищного строительства, что оказывает поддержку оценке позиций на рынке сбыта. Обеспеченность Группы текущим земельным банком оценивается на горизонте более 9 лет при текущих темпах строительства, что оказывает поддержку рейтингу. Портфель проектов Группы хорошо диверсифицирован — на долю крупнейшего проекта приходится не более 35% от непроданного объема площадей в стоимостном выражении.
Агентство отмечает умеренно высокую маржинальность. По итогам 2024 года показатель EBITDA adj margin, по расчетам агентства, составил 14%, годом ранее — 15%. В прогнозе года от 31.12.2025 ожидается рост показателя до уровня 20%. Рост рентабельности компании обусловлен эффектом низкой базы 2024 года. На показатель рентабельности повлияло списание в 2024 году накопленных на балансе Группы инвестиционных затрат на строительство сетей для подключения к МКД в Уфе и Волгограде за период с 2019 по 2023 год.
Агентство оценивает долговую нагрузку Группы DARS как низкую при среднем уровне процентной нагрузки. На горизонте года от отчетной даты агентство ожидает увеличения долговой нагрузки, связанного со стартом новых проектов, в том числе строительством ЖК бизнес-класса в Москве.
Также агентство отмечает приемлемую оценку ликвидности. На горизонте года от отчетной даты остаток денежных средств с учетом планового привлечения фондирования полностью покрывает плановые платежи по долгу и операционные издержки. Качественная оценка ликвидности оценивается на умеренном уровне. Риски рефинансирования корпоративного долга или отказа в предоставлении новых средств со стороны банков на горизонте года оцениваются как невысокие.
Эксперты отмечают умеренно низкий уровень корпоративных рисков: организационная структура Группы и структура акционеров характеризуются высокой степенью прозрачности.
«Эксперт РА» установило стабильный прогноз по рейтингу, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «Сбер Управление Активами» на уровне А++. Прогноз по рейтингу - стабильный.
АО «Сбер Управление Активами» - крупная управляющая компания, осуществляющая свою деятельность в сегментах индивидуального доверительного управления средствами физических лиц. Компании бизнеса Сбер Управление Активами заняли 1 место по совокупному объему средств в управлении на рынке управляющих компаний по итогам 1 квартала 2021 года в рэнкинге «Эксперт РА», что положительно влияет на оценку рыночных позиций. В качестве фактора, оказывающего поддержку уровню рейтинга, агентство отмечает высокий финансовый потенциал ПАО «Сбербанк России», которое является собственником управляющей компании.
Качество активов под управлением компании оценивается агентством как высокое. Отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств пенсионных накоплений составило 0,98 на 31.03.2021, по портфелю активов страховых резервов и собственных средств страховых компаний – 0,99, по портфелю прочих активов под управлением – 0,82. Агентство отмечает высокую диверсификацию активов под управлением в связи с низкой долей крупнейшего объекта вложений в совокупных активах под управлением без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше. У компании отсутствуют вложения в связанные, по мнению агентства, структуры без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше, что также положительно сказывается на рейтинге.
Высокие темпы прироста объема средств под управлением позитивно влияют на рейтинг. Совокупный объем активов под управлением увеличился на 34,8% за период с 31.03.2020 по 31.03.2021. Одновременно агентство отмечает высокую диверсификацию бизнеса по направлениям деятельности. За 4 квартала, предшествующих 31.03.2021, доля доходов от управления основным источником средств под управлением в общем объеме доходов от доверительного управления имуществом составила 49,7%.
Средний объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению средствами, отличными от средств ЗПИФ, оценивается агентством как высокий. Результаты управления основными портфелями, продемонстрированные компанией за последние несколько лет, опережают среднерыночные значения и инфляцию.
Агентство отмечает низкие риски концентрации клиентской базы: без учета связанных с УК клиентов с условными рейтинговыми классами ruBBB+ и выше доля средств крупнейшего клиента в общем объеме средств под управлением составила 5,3% на 31.03.2021, пяти крупнейших – 12,3%. Доходы от доверительного управления имуществом также высоко диверсифицированы по клиентам.
Положительное влияние на рейтинг оказывают высокое качество собственных средств УК (на 31.03.2021 коэффициент качества активов составил 0,93) и высокие показатели ликвидности (на 31.03.2021 коэффициент текущей ликвидности составил 5,61). Превышение собственных средств над нормативным значением составило 2180,1% на 31.03.2021, что также позитивно сказывается на рейтинге. Кроме того, агентство высоко оценивает рентабельность бизнеса компании (рентабельность капитала по чистой прибыли за период с 31.03.2020 по 31.03.2021 составила 62,3%).
На 31.03.2021 объем активов под управлением АО «Сбер Управление Активами» составил 639,5 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России по состоянию на 31.03.2021 был равен 1 824 млн рублей. По данным «Эксперт РА», по итогам 1 квартала 2021 года Компании бизнеса Сбер Управление Активами заняли 1 место по объему средств в управлении, 1 место по объему активов в ОПИФах, БПИФах и ИПИФах, 2 место по объему средств физических лиц в ИДУ, 3 место по объему резервов и собственных средств страховых компаний.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг АО «Сбер Управление Активами» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 01.04.2021).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «Сбер Управление Активами», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
